近期，市场对计算机行业公司业务出海逻辑较为关注，我们基于申万计算机指数（2021），对全行业企业出海情况进行了梳理。

计算机企业出海已常态化。剔除海康威视、大华股份、纳思达、ST、ST个股以及B股（下同），计算机行业公司共162家，其中，2020-2022连续三年具有海外收入的公司为139家，2022年有海外收入的公司为152家，显示部分计算机公司已经具有较为成熟的海外业务，同时也有较多公司正在积极布局海外市场。

从分布看，目前大部分企业海外营收占比较低。按照海外营收占总收入的比重划分，全行业162家企业中，2022年海外营收占比在80%-100%的为4家，60%-80%的为8家，40%-60%的为12家，20%-40%的为22家，0%-20%的为116家，绝大部分企业海外业务仍处于相对早期阶段。

从类型看，出海的计算机公司类型较为均衡。在152家2022年具有海外收入的公司中，按照指数二级分类划分，其中计算机设备公司51家，软件开发公司50家，IT服务公司51家，相对较为均衡；按照指数三级分类划分，其中横向通用软件14家，垂直应用软件36家，IT服务51家，安防设备11家，其他计算机设备40家。

硬件设备类公司出海业务较为成熟。在152家2022年具有海外收入的公司中，按照指数二级分类划分，其中计算机设备公司2022年平均（算数平均）海外收入占比为26%，在所有类型公司中占比最高，其次为软件开发公司14%，IT服务公司12%。按照指数三级分类划分，2022年平均海外收入占比最高的为安防设备类公司，为42%，其他依次为：其他计算机设备21%、横向通用软件18%、垂直应用软件13%、IT服务12%。

2022年六成以上公司实现海外收入正增长。在152家2022年具有海外收入的公司中，2021-2022连续两年实现海外收入正增长的公司共57家，仅2022年实现了海外收入正增长的公司共93家。这93家公司中，按照同比增速划分，2022年海外收入同比增长100%以上的共15家，80%-100%的共3家，60%-80%的共5家，40%-60%的11家，20%-40%的16家，0-20%的43家。

本周热点：鸿蒙生态千帆启航仪式正式启动，HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版开发者预览版开放申请。2024年1月18日，华为鸿蒙生态千帆启动仪式启动，余承东宣布鸿蒙生态设备数已达到8亿+台。HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版开发者预览版开放申请，截至目前已有首批200+鸿蒙原生应用加速开发（其中100+已完成Beta版本），2024年目标5000+。鸿蒙星河版预计在2024年Q2发布开发者Beta版，Q4发布面向消费者的商用版本。

投资建议：我们认为，持续的海外业务供应能力、完善的海外销售体系以及强大的海外市场拓展能力是出海公司的核心竞争能力。建议关注中控技术、石基信息、网宿科技、新大陆、万兴科技、道通科技、盛视科技、福昕软件、新北洋等。鸿蒙方面，鸿蒙生态快速扩圈，建议继续关注华为相关产业链投资机会，建议关注神州数码、高新发展、智微智能、软通动力、润和软件、中软国际、海量数据、赛意信息、能科科技、龙软科技、宇信科技等。

风险提示：海外市场政策风险；鸿蒙迭代更新不及预期；行业竞争加剧。